OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级(jí)市场(chǎng)的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前(qián)几日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升(shēng)，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新(xīn)购入基(jī)础设(shè)施(shī)资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相关(guān指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好)负(fù)责人(rén)也表示，近期已同步(bù)启动(dòng)了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库(kù)提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期(qī)出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价(jià)格小幅(fú)低(dī)开，此(cǐ)后(hòu)二(èr)级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息(xī)影响，华(huá)安张江光大园REIT最近几个(gè)交易日二级(jí)市场(chǎng)价格表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经披露(lù)张江光大园(yuán)项目出(chū)租率有所下(xià)降，如今拟扩(kuò)募(mù)的项目又遭遇(yù)突(tū)发事件，因此导致二级市(shì)场价(jià)格出现波(bō)动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来(lái)，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规(guī)避的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表示，目前(qián)随着二级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基(jī)本面、情(qíng)绪(xù)面等多重(zhòng)因素(sù)影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其(qí)实有些隐含(hán)收益率高(gāo)的产品具备一(yī)定的投资价值，很(hěn)适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基(jī)金执行董事高如(rú)星对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事(shì)件性利(lì)空下调至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本(běn)身园区类资产就回(huí)调不(bù)少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是落到租金收入受(shòu)不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路(lù)上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公(gōng)告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大(dà)园项目(mù)出租(zū)率下(xià)降事项，一度(dù)二级市(shì)场价格出现回落。在随后召开的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋(qū)于平(píng)稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩(kuò)募说明会(huì)上(shàng)，运营团队表示了对张江光(guāng)大园(yuán)项目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中的储备租(zū)户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募(mù)之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项(xiàng)目(mù)的原始权(quán)益人相关负(fù)责人(rén)坦(tǎn)言(yán)，事(shì)发突然(rán)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库(kù)科(kē)技消息(xī)的第一时(shí)间即(jí)奔(bēn)赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了(le)应(yīng)急(jí)预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前(qián)退租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保(bǎo)证金给了我们(men)一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与时(shí)间赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也(yě)有将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原(yuán)始权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之前(qián)的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园一直以来(lái)都坚持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都(dōu)属于正常情况，而这(zhè)次项目的大租户退租正(zhèng)好发生在市场(chǎng)活跃(yuè)度的短(duǎn)期低(dī)点(diǎn)，目(mù)前市场情况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修(xiū)复(fù)后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江(jiāng)光大园项目在(zài)给租户的分隔空间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是两千(qiān)多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张(zhāng)江光(guāng)大园单层以(yǐ)一(yī)千平(píng)的面积为主，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租户自(zì)身也会有诉(sù)求，也会(huì)根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理人都变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和(hé)联合(hé)营(yíng)销方面能更(gèng)加(jiā)充分发(fā)挥协同效应，相(xiāng)信可以(yǐ)做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的(de)定位(wèi)和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责人(rén)表示，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目(mù)前(qián)在管资(zī)产约五百万方，还有一(yī)些其他在开(kāi)发(fā)的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产业空指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好间(jiān)资产上市平台(tái)目标的坚(jiān)实(shí)后盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个(gè)资本(běn)平(píng)台和(hé)它(tā)未(wèi)来的(de)发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我们实(shí)现(xiàn)基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一(yī)些(xiē)突(tū)发情况需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在张江科(kē)学城(chéng)这(zhè)三十年建设发展过(guò)程中所经历的(de)相(xiāng)比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有信心排(pái)除万(wàn)难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件的所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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